欧洲天然气市场呈现短期波动特征

来源：中国石油报 时间：2024-09-10 16:24

欧洲天然气市场呈现短期波动特征

董一凡

　　今年下半年以来，特别是8月以来，欧洲天然气市场价格呈现出波动上扬的趋势。欧洲TTF（荷兰产权转让设施）天然气期货价格自5月中旬以来一直保持在30欧元/兆瓦时的水平之上，7月底后进入快速上升通道，8月初以来一直保持在35欧元/兆瓦时以上，9月6日达到39.8欧元/兆瓦时的水平。从历史来看，2023年6—9月，TTF天然气价格在20—40欧元/兆瓦时的区间内波动。近期，TTF天然气价格与去年同期相当，但仍然处于2021年以来较低的水平。这种短期波动反映了季节性因素和结构性因素共同给欧洲天然气市场带来的压力。

　　整体来看，今年上半年，欧洲天然气市场仍然呈现出价格趋于稳定且供求关系趋于平衡的态势。欧洲能源监管合作署（ACER）的数据显示，今年上半年，欧洲TTF天然气期货平均价格比去年上半年下降33%，天然气进口量同比下降11%。这表明，近年来，欧洲天然气需求持续下降以及可再生能源在发电等领域的需求替代，为缓解欧洲天然气供求紧平衡状况作出了一定的贡献。而欧盟统计局的数据显示，今年1—5月，欧盟天然气消费量较2017—2021年同期平均水平下降了19%。从欧盟的通货膨胀数据来看，能源带来的冲击正在减弱，欧元区通货膨胀率已经从今年1月的2.8%降至今年8月的2.2%。同时，能源通胀率今年3—8月分别为-1.8%、-0.6%、0.3%、0.2%、1.2%和-3%。因此，此轮欧洲天然气市场的小幅波动更多源于季节性变化、市场心态及预期的调整与影响。

　　从全球总体供求关系和欧洲需求变化走势来看，欧洲过去以需求削减换取市场博弈空间的机会正在收窄。国际能源署（IEA）今年7月发布的全球天然气市场评估报告显示，今年全球天然气需求增长率预计达2.3%，而2022年和2023年分别为-1%和1%。这表明，今年全球天然气需求增幅将明显超过往年。IEA预计，今年全球液化天然气（LNG）需求增幅为3%。在全球需求反弹的基础上，欧洲自身也因经济部分回暖而出现需求增长态势，今年欧洲天然气需求预计增长90亿立方米，而2022年、2023年需求分别下降850亿立方米和360亿立方米。因此，欧盟与全球主要经济体之间围绕天然气供应特别是LNG供应的竞争会出现加剧的趋势。

　　同时，虽然欧洲天然气供应基本面难以遭遇比较大的冲击，但是，由于其供应重心已经从管道气转向了LNG，全球市场波动特别是一些政策信号仍将是造成其短期价格波动的重要因素。

　　首先，欧盟以储备塑造预期的策略可能面临更多挑战。2022年能源危机发生后，欧盟就通过立法来展现其对天然气市场的塑造能力，制定了欧盟乃至各成员国入冬天然气储备目标，并通过多举措努力实现目标。近年来，欧盟一直以储备来塑造到岸LNG供大于求的局面，从而对进口LNG价格形成抑制。目前，欧盟仍有能力在规定期限前实现储备目标，但随着全球LNG市场供应的波动，其储备增长速度却低于往年水平。今年上半年，欧盟注入储存设施的天然气量（按热值计）同比减少41太瓦时。8月6日，欧盟天然气储备占总库容的比重刚刚超过86%，虽高于2019—2023年间78%的平均水平，但略低于2023年同期的87%。因此，从市场来看，欧盟保持其本土市场天然气供应充足的前景仍面临较大不确定性，特别是今年，欧洲在LNG货源上仍然面临与亚太地区的较为激烈的竞争。亚太地区LNG高溢价是LNG供应商与欧洲国家博弈的重要筹码。

　　其次，外部供应压力仍然会带来一定波动。从天然气总体供需平衡来看，欧洲的需求基本可以满足，然而，天然气市场极易受到诸多供求因素特别是地缘政治的影响，价格非常敏感。因此，一些供应收紧的信号都将对天然气价格产生影响。

　　在管道气方面，虽然自俄罗斯进口的管道气量仅占2023年欧盟天然气消费总量的5.1%，但是，由于乌克兰和俄罗斯的天然气过境运输协议将于今年年底到期且不再续约，能源市场分析人士普遍预计，这将加剧欧洲天然气供应紧张状况，匈牙利、斯洛伐克等更依赖进口管道气的国家将受到更大的影响。与此同时，欧洲一些政治力量出于地缘政治考虑，提议以更激进的方式彻底中断与俄罗斯的能源联系。今年3月，欧洲议会跨党派议员鼓吹“禁止所有俄罗斯能源商品”。今年7月，立陶宛政府与俄罗斯彻底结束LNG贸易关系。

　　此外，欧盟其他天然气供应地也出现了供应波动问题。今年4月，挪威对欧盟的天然气供应出现明显的下降。美国作为占欧盟LNG进口一半以上的重要供应方，其Golden　Pass等新的LNG项目推迟等因素，将影响市场预期。道达尔能源董事长兼首席执行官潘彦磊表示，一旦LNG运输出现波动或意外，欧洲天然气供应保障将受到冲击，因此，欧洲仍将处于“额外供应回旋余地不大的境况”。

　　最后，欧洲天然气供应严重依赖外部仍然是其能源供应的脆弱点。近年来，虽然欧盟出于地缘政治方面的考量，通过经济、政治、外交等多方面手段推动自俄罗斯进口的天然气占其天然气进口和消费的比重显著下降，然而，其在天然气领域高度依赖进口的格局依然没有彻底改变，全球市场波动和自身供需关系变化仍然将对欧盟天然气市场的价格和预期产生较大的影响。比利时智库布鲁盖尔研究所今年7月发布的研究报告显示，欧盟本土天然气产量因产能枯竭、环保等因素而大幅下降，从2020年的540亿立方米下降至2023年的380亿立方米，降幅达36%，使得2023年欧盟天然气对外依存度仍然高达88.7%。

　　此外，欧盟对海运天然气的依赖程度更高，2022和2023年，海运天然气占欧盟天然气进口的比重分别高达80%和87%。若欧盟管道气供应遭遇波动或冲击，则海运天然气的比重可能将进一步上升。随着欧盟天然气对外依存度及进口LNG占进口气的比重的上升，国际海运因素对于欧盟天然气价格的影响也将水涨船高，而航道安全、地缘政治、供应链以及主要供应国政策变化等将给欧盟未来天然气市场带来一定的波动性。（作者系中国现代国际关系研究院欧洲研究所副研究员）

责任编辑：余璇